Evolución y rendimiento de los CETES por años: análisis actualizado México

 

Durante más de cinco décadas, los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) han sido el pilar del ahorro seguro en México. Emitidos por el Gobierno Federal y colocados semanalmente por el Banco de México (Banxico), representan el instrumento de deuda más líquido y confiable del país. 

En los últimos quince años, sus rendimientos han seguido de cerca los ciclos económicos nacionales: tasas bajas entre 2014-2016, máximos históricos en 2023 y una fase de normalización durante 2025. Este recorrido refleja cómo los CETES actúan como termómetro de la economía mexicana. 

 

Año	Tasa Promedio Anual
2010	4.49%
2011	4.38%
2012	4.38%
2013	3.87%
2014	3.08%
2015	3.03%
2016	4.66%
2017-2018	~2.00-4.50%
2019	7.25%
2020	5.50%
2021	4.75%
2022	8.50%
2023	11.25%
2024	10.75%
2025	7.50% (proyectado)

Interpretación: tras una década de estabilidad en torno al 4 %, los CETES repuntaron en 2022-2023, impulsados por el endurecimiento monetario de Banxico. En 2025, el ciclo de recortes ubica las tasas en un rango moderado, pero aún atractivo frente a la inflación.  

 

Plazo	Tasa vigente (noviembre 2025)	Variación semanal
28 días	7.30 %	+20 pb
91 días	7.23 %	Sin cambio
182 días	7.29 %	-10 pb
364 días	7.77 %	-pequeña baja

Durante 2025, los rendimientos de los CETES han descendido desde los picos del 11 % de inicios de 2024. La tasa de referencia de Banxico, actualmente en 7.50 %, explica la moderación. Se espera que el CETE a 28 días cierre el año en torno a 7.05 %, según el consenso de especialistas.  

 

Periodo	28 días	91 días	182 días	364 días
Enero 2024	11.30 %	11.38 %	11.48 %	11.19 %
Diciembre 2024	9.74 %	9.90 %	10.00 %	10.20 %
Variación anual	-155 pb	-148 pb	-148 pb	-99 pb

El 2024 marcó el inicio del ciclo de relajación monetaria. La inflación controlada permitió a Banxico recortar tasas, provocando una disminución progresiva en los rendimientos de los CETES.  

 

Periodo	28 días	91 días	182 días	364 días
Enero 2023	10.49 %	10.79 %	11.00 %	11.06 %
Pico (febrero-marzo)	11.30 %	11.63 %	12.07 %	12.09 %
Diciembre 2023	10.49 %	11.13 %	11.00 %	11.20 %

2023 fue un punto de inflexión. Con una inflación cercana al 8 % y una tasa de referencia de 11.25 %, los CETES ofrecieron rendimientos reales positivos superiores al 3 %, su nivel más alto en una década.  

 

Periodo	28 días	91 días	182 días	364 días
Enero 2022	4.32 %	4.50 %	4.54 %	4.70 %
Diciembre 2022	8.50 %	8.60 %	8.70 %	8.90 %

El repunte de 2022 respondió al aumento agresivo de tasas por parte de Banxico frente al choque inflacionario global. Este movimiento preparó el terreno para los máximos de 2023.  

2010-2015: estabilidad prolongada
Los rendimientos de CETES se mantuvieron entre 3 % y 4.5 %, reflejando un entorno de tasas bajas y estabilidad macroeconómica. 2016-2019: recuperación gradual
El endurecimiento monetario y la volatilidad externa impulsaron las tasas hacia 7.25 % en

2019. 2020-2021: efecto pandemia
Las tasas bajaron a niveles mínimos (4-5 %) ante políticas expansivas para sostener la economía.

2022-2024: ciclo inflacionario y ajuste
La inflación disparó la tasa de referencia y los CETES superaron el 11 %, su máximo desde 2001.

2025: normalización
Con la inflación por debajo del 4 % y Banxico en fase de recorte, los rendimientos convergen a 7-8 %, ofreciendo un rendimiento real positivo cercano al 3.5 %. 

Perfil	Plazo sugerido	Motivo
Liquidez inmediata	28 días	Permite reinvertir según movimientos de tasa.
Inversión balanceada	91-182 días	Compromiso moderado con mejor rendimiento.
Ahorro previsible	364 días	Fija la tasa actual frente a posibles recortes.

Los CETES reflejan, con precisión, los ciclos de la economía mexicana. Tras tocar mínimos de 3 % en 2015 y máximos de 11.25 % en 2023, las tasas se estabilizan en 7-8 % durante 2025, manteniendo su atractivo para perfiles conservadores.

Con rendimientos reales positivos, liquidez inmediata y respaldo gubernamental, los CETES continúan siendo la alternativa más sólida de renta fija en México. En tiempos de incertidumbre global, representan el punto de equilibrio entre seguridad, rentabilidad y flexibilidad.

Preguntas Frecuentes:

¿Qué factores influyen en el rendimiento de los CETES?

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 Principalmente la tasa de referencia del Banxico y las expectativas de inflación. 

¿Cuál fue el año con mayor rendimiento de los CETES?

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 El 2023, con tasas cercanas al 12 % anual en plazos de 364 días. 

¿Puedo invertir en CETES sin intermediarios?

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 Sí, mediante la plataforma Cetesdirecto, sin comisiones. 

¿Cuál es el rendimiento actual de los CETES?

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 En noviembre 2025, el CETE a 28 días rinde 7.30 %, con un rendimiento real aproximado de 3.6 %.