Una nota estructurada combina deuda y renta variable para ofrecer rendimientos atractivos con riesgo controlado. Conoce cómo funcionan en México, cuándo convienen y qué debes tener en cuenta antes de invertir.
En el mundo financiero mexicano hay instrumentos para todos los gustos. Desde los CETES hasta los derivados, cada opción tiene su perfil de riesgo y potencial de ganancia. Pero si estás buscando un equilibrio entre protección del capital y posibilidad de obtener rendimientos más atractivos, las notas estructuradas pueden interesarte.
Este tipo de instrumento combina lo mejor de dos mundos: deuda (renta fija) y renta variable. En pocas palabras, busca darte la tranquilidad de que no vas a perder tu capital —o solo una parte, si así lo decides— pero con la oportunidad de ganar más que lo que te ofrecería un pagaré o un bono tradicional.
¿Qué es exactamente una nota estructurada?
Una nota estructurada es un producto financiero que mezcla instrumentos de deuda y derivados financieros. Está diseñada para proteger el capital invertido, pero al mismo tiempo aprovechar el potencial de rendimiento de activos más volátiles como acciones, divisas o materias primas.
En México, este tipo de producto es ofrecido principalmente por bancos, casas de bolsa y operadoras de fondos, y suele estar dirigido a inversionistas con un perfil moderado a agresivo, dependiendo del diseño de la nota.
¿Cómo funciona una nota estructurada en la práctica?
Imagina que inviertes $1,000,000 MXN. La institución financiera que emite la nota puede destinar aproximadamente el 95 % de ese monto a instrumentos de deuda con rendimiento fijo, como bonos gubernamentales (CETES, Bondes, etc.), que al vencimiento te devuelven el capital inicial.
El restante 5 % se utiliza para entrar en instrumentos más riesgosos, como:
Este pequeño porcentaje es el que tiene el potencial de generar altos rendimientos. Si la apuesta sale bien, obtienes tu capital de vuelta más la ganancia de la parte variable. Y si no sale como esperabas, por lo menos recuperas tu capital (o el porcentaje que decidiste proteger).
¿Cuál es la principal ventaja de una nota estructurada?
La personalización. Estos instrumentos no son productos estándar, sino que se estructuran a la medida del inversionista. Tú puedes decidir:
No todo es color de rosa. Entre los puntos menos favorables están:
Liquidez limitada: en la mayoría de los casos, tienes que esperar al vencimiento para recuperar tu dinero.
Horizonte de inversión largo: estas notas suelen tener plazos de 12 a 36 meses.
Complejidad: no son fáciles de entender si estás empezando en el mundo financiero. Requieren cierto nivel de conocimiento.
Rendimientos inciertos: si bien no pierdes (o pierdes poco), tampoco tienes garantía de ganar.
Por eso, no se recomienda invertir todo tu capital en este tipo de instrumentos, sino solo una parte de tu portafolio, como complemento para diversificar riesgos y buscar mayor rentabilidad.
Ejemplo realista de una nota estructurada en México
Veamos un caso simple, con números redondeados para hacerlo más fácil de entender.
Ejemplo de Nota Estructurada
Inversión total: $1,000,000 MXN
Plazo: 12 meses
Tasa de interés deuda: 5 % anual
$952,380 MXN se invierten en deuda (CETES a 12 meses). Al final del plazo, generan $1,000,000 (capital garantizado).
$47,620 MXN se destinan a instrumentos variables como opciones sobre el IPC, ETFs ligados al S&P500, o incluso derivados sobre el dólar.
Escenario positivo: Si los activos de renta variable suben y se alcanza el objetivo, obtienes:
Tu $1 millón garantizado
+ la ganancia de la parte variable (por ejemplo, $100,000 adicionales)
Escenario negativo: Si el mercado no se comporta como esperabas, pierdes lo invertido en la parte variable, pero recuperas tu capital original completo.
¿Conviene invertir en notas estructuradas?
Depende de tu perfil. Si eres una persona que busca proteger su dinero pero te gustaría apostar una pequeña parte a una ganancia superior, entonces sí. Son ideales si tienes:
Horizonte de inversión mayor a 1 año
Tolerancia a riesgos moderados
Conocimiento básico o intermedio de mercados financieros
Un portafolio diversificado al que quieras añadir un toque más sofisticado
Además, pueden ser muy útiles en contextos de alta volatilidad, donde conviene estar expuesto de manera controlada a activos riesgosos.
Ojo con los costos y comisiones
En México, cada institución puede cobrar diferentes comisiones de estructuración, custodia o salida anticipada. Y, por supuesto, hay implicaciones fiscales: las ganancias de capital están sujetas a impuestos según el régimen del inversionista.
Antes de firmar cualquier contrato, pregunta por el rendimiento esperado neto (después de comisiones e impuestos) y asegúrate de que esté bien documentado.
Preguntas frecuentes
Depende del diseño de la nota. Muchas están estructuradas para proteger el 100 % del capital al vencimiento, pero otras permiten asumir una pérdida parcial si el inversionista desea más rendimiento. Lo importante es definir desde el inicio cuánto riesgo estás dispuesto a aceptar.
Generalmente, las notas estructuradas no tienen liquidez inmediata. Si decides salir antes del plazo pactado, podrías recibir menos de lo invertido, o incluso perder la protección del capital. Por eso se recomienda solo invertir dinero que no vas a necesitar a corto plazo.
Sí. Las ganancias obtenidas se consideran ingresos acumulables, y están sujetas a impuestos según el régimen fiscal del inversionista. También pueden aplicarse retenciones. Te conviene hablar con un contador para conocer el impacto fiscal específico en tu caso.
